제목: 오크트리 (하워드 막스) 2022년 1분기 레터 - 중립 의견
날짜: 2022. 3. 18.
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오크트리 (하워드 막스) 2022년 1분기 레터 - 중립 의견
하워드 막스의 오크트리 캐피탈에서 2022년 1분기 레터를 발행했습니다.
관심있는 분은 전문을 읽어보시면 좋겠습니다.
papago 번역
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We’ve recently been reminded – yet again – how quickly events can change, as the invasion of Ukraine has shocked the world and rattled markets. We won’t try to predict the outcome of this crisis – that’s certainly beyond our expertise. Our goal is to help investors understand the current investment landscape, so they can better prepare for what lies ahead when the only given is uncertainty. As Howard has long said,
우리는 우크라이나 전쟁이 세계를 충격에 빠뜨리고 시장을 뒤흔들면서 사건이 얼마나 빨리 변할 수 있는지를 다시 한 번 상기했습니다.우리는 이 위기의 결과를 예측하려고 노력하지 않을 것입니다 – 그것은 확실히 우리의 전문성을 넘어선 것입니다. 우리의 목표는 투자자들이 현재의 투자 지형을 이해하도록 도움으로써, 모든 것이 불확실 할 때 투자자들이 미래에 더 잘 대비할 수 있도록 하는 것입니다. 하워드가 오래 전부터 말했습니다.
하워드 막스가 저서에서 여러 번 강조했듯이, 미래를 예측할 수는 없지만 우리가 어떤 상태인지는 생각해야 한다고 합니다.
불가능한 일에 노력을 기울이는 것은 낭비입니다.
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Over the last few years, it has become my practice to decline to answer standard media questions such as “are you a buyer or a seller?” and “in or out?” First, as I indicated in
지난 몇 년 동안, "매수할 것입니까, 매도할 것입니까?", "들어갈 것입니까, 나갈 것입니까?"와 같은 표준적인 미디어 질문에 대답하는 것을 거부하는 것이 나의 관행이 되었습니다. 첫째, 지난 달에 내가
Selling out "매도"
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마켓타이밍을 맞추려고 노력하기보다 시장에 머물러야 하며, 좋은 종목을 고르는 것이 중요하다고 말합니다.
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Thus, I tell the TV anchors and reporters, if one wants to respond to market conditions, the best way is by deviating when appropriate from one’s usual ratio of aggressiveness to defensiveness. And where do I stand in that regard today? Right around normal, or perhaps slightly biased toward defense via increased emphasis on selectivity and downside protection. In short,
그러므로 나는 TV 앵커들과 기자들에게, 시장 상황에 대응하고 싶다면 가장 좋은 방법은 공격성과 방어성의 비율을 적절한 때에 바꾸는 것이라고 말합니다. 그리고 그걸 고려했을 때 지금 나는 어떤 상태일까요?일반적인 상태와 아주 근접하게, 또는 종목 선택과 하방 보호를 더욱 강조함으로써 미세하게 방어에 기울었을 수 있습니다. 요컨대,
단지 시장 상황에 따라 공격성과 방어성의 비율을 조정하는 것이 좋다,
그리고 지금은 중도적, 혹은 아주 약간 방어적이라고 합니다.
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종합하자면 하워드 막스와 오크트리는 '중립 의견' 이라고 할 수 있겠습니다.